机床上市公司 2025 年报呈现明显的「K 型分化」：豪迈科技营收 110.78 亿、净利 23.93 亿双冠；乔锋智能营收 +41.88%、净利 +71.2% 增速领跑； 而创世纪、海天、科德、拓璞净利下滑两到六成；拓斯达、华中数控、汇洲智能三家扭亏。 分化背后是三条主线：AI 液冷（乔锋/津上/浙海德曼/创世纪）、航空航天（豪迈/海天/科德/拓璞）、通用制造复苏（纽威/国盛）。
| 公司 | 2026Q1 / 最新动态 | 关键看点 |
|---|---|---|
| 乔锋智能 | 26Q1 营收 7.25 亿（+52%）、净利 1.1 亿（+42%） | 26E 营收 42 亿（+69%）、净利 6.27 亿；液冷机床布局领先 |
| 豪迈科技 | 26E 总营收 132 亿、净利 29 亿 | CNC 机床 26E 收入 12.58 亿（+30%），第二增长曲线 |
| 浙海德曼 | 26Q1 净利 +680%（低基数） | AI 液冷快接头精密车削核心受益，景气度快速改善 |
| 津上机床中国 | FY26 AI 算力相关收入占比 46% | FY27 CAPEX 指引同比 4 倍加速扩产 |
| 海天精工 | 26Q1 营收 8.15 亿（+10%）、净利 1.11 亿（+13%） | 龙门收入 18.95 亿（+7.95%）；海外占比 16.6%、毛利率 39%+ |
| 科德数控 | 26Q1 净利 +7% | KMC800SU 五轴性能不输进口；五轴国产替代核心标的 |
| 华中数控 | 26Q1 营收 2.26 亿（+11%） | 华中 10 型 AI 数控系统；26E 净利 0.44 亿 |
| 创世纪 | 26Q1 净利 -12% | AI 液冷机床受益，Q2 业绩改善预期明确 |
| 拓斯达 | 2026E CNC 收入约 4 亿（+20-30%） | 苹果供应链 + 人形机器人 CNC 双驱动 |
| 华辰装备 | 26Q1 净利 -46%（券商口径） | 2025 净利大增或含非经常性损益，关注扣非口径 |
| 汇洲智能 | 26H1 预告亏损 0.60~0.75 亿 | 扣非亏 800~1200 万；机床占营收 88.5% |